Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Стоит ли инвестировать в золото в 2023 году». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Хотя многие в традиционном банковском секторе имеют привычку очернять золото как «камень-любимчик» или «варварский реликт» мира, которого больше не существует, центральные банки остаются крупнейшими покупателями золота на планете. Центральным банкам поручено управлять денежно-кредитной политикой страны, например, корректировать процентные ставки и выступать в качестве кредитора последней инстанции для коммерческих банков.
Центральные банки продолжают скупать золото
Правительства уже давно хранят запасы золота в качестве резервного актива. Золото больше не используется для прямого обеспечения стоимости валют, но оно по-прежнему является важным активом на балансах центральных банков. В последнее время ряд центральных банков (преимущественно в Азии и Европе) увеличили количество золота, которое они держат в качестве резервов. Это отражено на графике ниже.
Как лучше всего инвестировать в золото: основные способы
Как считают многие инвесторы, самый простой вариант вложения денег в благородный металл – приобретение данного актива в его натуральном воплощении. Речь идет об инвестировании в физическое золото, обычно осуществляемом посредством покупок золотых слитков или, как вариант, изделий, в составе которых присутствует этот драгметалл (к примеру, ювелирных украшений, памятных монет).
Существуют разные возможности приобретения благородного металла, но очень часто возникает проблема с его последующим хранением. Наиболее надежными вариантами считаются аренда инвестором банковской ячейки или открытие специального металлического счета обезличенного типа в соответствующем финансовом учреждении. Таким образом, банк принимает на себя главные риски, связанные с обеспечением сохранности драгметалла. Подобные услуги предоставляются сегодня большинством крупных банковских организаций, заслуживших доверие значительного числа клиентов.
Обезличенный металлический счет (ОМС) в банке позволяет клиенту беспрепятственно продать принадлежащее ему золото. Как правило, управление активами через ОМС может осуществляться инвестором онлайн – с помощью опций персонального кабинета на веб-сайте банка. Однако ОМС подразумевает некоторые риски для инвестора –
на подобные счета законодательство РФ о страховании банковских вкладов не распространяется.
Иначе говоря, при закрытии банка клиент сможет попытаться вернуть свое золото только через процедуру банкротства финансового учреждения, предусматривающую погашение задолженности имеющимися у должника активами.
Второй вариант вложения денег в золото – целенаправленно приобретать долевые ценные бумаги корпораций, осуществляющих хозяйственную деятельность в сфере добычи или обработки этого драгметалла. Как вариант, можно покупать акции, эмитированные производителями ювелирных изделий.
Почему золото дешевеет
Федрезерв планирует повышать ставку, пока инфляция держится на высоком уровне. В ноябре регулятор четвертый раз подряд поднял ставку на 75 б.п. до 3,75-4,00% и, как ожидается, снова повысит ее в декабре и в начале следующего года. Глава ФРС Джером Пауэлл дал понять, что ставка может оказаться выше, чем ожидали представители регулятора в сентябре. При этом, по его словам, темпы повышения могут замедляться по мере того, как цикл ужесточения будет близиться к концу. В сентябре ФРС прогнозировала, что средняя ставка на конец 2022 года составит 4,4%, а в 2023 году — 4,6%. После ноябрьского заседания кривая, отражающая ожидания рынка по динамике ставки, ушла вверх. Данные по инфляции в США за октябрь, вышедшие 10 ноября, несколько смешали карты: индекс потребительских цен в октябре вырос на 0,4% к прошлому месяцу, хотя рынок ожидал его роста на 0,6%. Теперь инвесторы надеются на то, что пик инфляции уже пройден, а рынок фьючерсов закладывает в цены повышение ставки лишь на 50 б.п. в декабре.
Ужесточение монетарной политики напрямую отражается на ценах на золото. На фоне повышения ключевой ставки укрепляется доллар и растет доходность депозитов и казначейских облигаций США, что делает эти защитные инструменты более привлекательными для инвесторов. Золото не приносит процентного дохода и при росте ставок уступает депозитам и суверенным облигациям. Кроме того, из-за укрепления доллара золото становится дороже для инвесторов, оперирующих другими валютах. Все вместе это приводит к падению цен на драгоценный металл. На его котировки влияет и общий настрой инвесторов: инвестиционный спрос на золото растет при усилении политической и экономической неопределенности. Однако в периоды, когда ожидается замедление экономического роста или рецессия, инвесторы уделяют больше внимания уровню долга и кредитным рискам, а потому предпочитают другим защитным активам гособлигации США.
Прогноз и перспективы золота в 2022 году
Сделать точный прогноз курса золота в 2022 и понять, стоит ли в него инвестировать сейчас — задачка не из простых. Благодаря проведенному фундаментальному анализу мы можем продлить предположить ситуацию на рынке золота в 2022 и примерно оценить возможный диапазон цен. Я рассматриваю такие факторы:
1️⃣ Спрос и предложение. То, что мы уже обсудили в прошлом разделе: если спрос превышает предложение, цены на товар начинают расти — и наоборот.
Прогноз на 2022 год: рынок золота находится в глубоком профиците, предложение выше спроса на несколько сотен тонн. Разницу могут покрыть только ETF-инвесторы, в 2022 году они могут заинтересоваться золотом на фоне ожидаемой коррекции рынка акций после повышения процентной ставки, но многого я бы не ждал.
2️⃣ Инфляция в США. В ближайшие пару она будет одним из самых важных рыночных индикаторов — триллионы напечатанных долларов свое дело делают. Высокая инфляция помогает золоту, но только когда она вызывает неопределенность и страх на рынках.
Прогноз на 2022 год: ожидается высокая инфляция, которой последние пару десятков лет не было. Определенно, она еще потрепает нервы инвесторам, поэтому я расцениваю ее как позитив для золота.
3️⃣Процентная ставка ФРС. Золото конкурирует с другими защитными инвестиционными инструментами, например облигациями. При низких ставках инвестиции в драгметаллы выглядят весьма привлекательно, а при высоких облигации и депозиты без риска приносят сопоставимый доход.
Прогноз на 2022 год: в течение года ожидается первое за несколько лет повышение процентной ставки ФРС, но оно будет небольшим и не должно сильно повлиять на привлекательность инвестиционного золота. Если тренд на повышение ставки продолжится, это уже будет ощутимый удар по ценам на благородный металл.
4️⃣ Cпрос на защитные активы. Золото считается защитным активом, то есть неплохо растет в периоды неопределенности и коррекции на рынке акций.
Прогноз на 2022 год: год обещает быть сложным для инвесторов фондового рынка — высокая инфляция, повышение ставок, очередные сюрпризы от коронавируса и т.д. Если коррекция действительно произойдет, спрос на инвестиции в золото вырастет.
5️⃣ Цена золота и себестоимость добычи. Когда цены значительно превышают себестоимость, добывающие компании наращивают производство и более активно продают свои запасы золота — предложение растет, цены начинают падать. Когда цены лишь немного превышают себестоимость, ниже им падать уже некуда, поэтому вероятность продолжения бычьего тренда намного выше.
Прогноз на 2022 год: несмотря на то, что за 2021 год себестоимость выросла на 10%, цены за последние годы выросли намного больше, поэтому рассчитывать на сильный бычий тренд сложно — компаниям все еще выгодно наращивать производство и увеличивать предложение золота на рынке.
Как всегда, есть и позитивные и негативные факторы, влияющие на цену золота в следующем году. С точки зрения анализа спроса и предложения все довольно очевидно: рынок золота в глубоком профиците, его добывается больше, чем используется. При этом цена довольно высока, по сравнению с себестоимостью — на уровне 2012 года, после которого цены обвалились на 25%. Сегодня, конечно, ситуация другая — наблюдается высокая инфляция и перегретый рынок акций, на котором так и просится коррекция, так что у золота есть поддержка. Многое зависит от поведения ETF-инвесторов и я думаю, что они будут покупать драгметалл в небольших количествах, для подстраховки, так что обвала цен на золото не будет — но и активного роста тоже.
Что нужно знать об инвестициях в золото
1. Спекуляции на биржах с этим инструментом — удел немногих профессионалов. Для остальных вложение в любой золотой инструмент — это инвестиция надолго. Вы хотите скопить себе на пенсию? Некоторые из инвестиционных инструментов, связанных с золотом, идеально подойдут для этого.
2. Золото — это защитный актив. Если в мире все плохо, центральные банки и биржевые трейдеры покупают золото. Но золотом нельзя накормить людей или обогреть дом. Посмотрите на динамику золота в марте 2020 года, когда перед лицом глобальной пандемии (то есть в ситуации максимальной неопределенности) цены на золото упали с $1700 до $1500 за тройскую унцию. Сколько бы у вас ни было золота в хранилищах, это не поможет вам найти свободную койку в больнице или ускорить создание вакцины. Когда стало ясно, что умирать от вируса мир не собирается, котировки устремились вверх.
3. Нужно быть готовыми к тому, что цена на золото может сильно снизиться в среднесрочной перспективе. С золотом тесно связаны процентные ставки, уровень инфляции и эмиссия центральных банков. Появление вакцины, увеличение мобильности экономически активного населения в США, активный рост экономики — всё это приведёт к тому, что цена на золото снизится.
Что еще покупали россияне в “золотой лихорадке”
Спрос на золото подстегнул и продажи золотых инвестиционных монет, где порог входа существенно ниже. Например, Сбербанк продал еще 2 тонны золота именно в виде монет, и весь тираж в наличии был раскуплен на 100%, сообщила его пресс-служба. ПСБ реализовал в 2022 году 70 тысяч золотых монет, нарастив продажи на 15%. Лидер по количеству проданных слитков — ВТБ в прошлом году решил перезапустить продажу инвестмонет и реализовал 5 тысяч золотых.
Даже обезличенные металлические счета (ОМС) почувствовали на себе влияние “золотой лихорадки”, тем более, что часть банков стала давать возможность вывести с них слитки. Так, клиенты ВТБ открыли за год 45 тысяч таких счетов, их количество выросло на 85%. МТС банк запустил ОМС в марте 2022 года, а к концу года 6% его розничных клиентов открыли такие счета и покупали на них преимущественно золото, рассказывает директор по развитию клиентов состоятельного сегмента и частного банковского обслуживания МТС банка Маргарита Васильева. У Сбербанка на 1 января 2023 года на счетах ОМС клиенты держали 182 млрд рублей, в тоннах портфель вырос, утверждает его пресс-служба. Динамику к январю 2022 года по ОМС банк не раскрыл.
Как цифровое золото, так и физическое золото имеют свои плюсы и минусы. Однако выбор инвестиций зависит от инвестора. Если единственная цель покупки золота — инвестиции, можно инвестировать в цифровое золото вместо физического золота. Однако цифровое золото не регулируется и имеет ограничение на максимальное количество лет, в течение которых его можно хранить в цифровой форме. В этих случаях можно предпочесть другие формы цифровых инвестиций, например, суверенные золотые облигации и золотые биржевые фонды ETF (взаимные фонды). С другой стороны, физическое золото полезно для потребления и не рекомендуется для инвестиционных целей.
Будь то цифровое золото или физическое золото, инвестиционный портфель с примерно 10%-20% золота считается здоровым. Это помогает диверсифицировать портфель, а также хеджирует волатильность, валютный риск и инфляционный риск.
Среди экономистов считается несомненным, что инфляция в США прошла свой пик. Тем не менее, по общему мнению, ФРС продолжит повышать процентные ставки в 2023 году. Решающим вопросом на рынке золота является следующий: когда ФРС прекратит повышать процентные ставки, и можно ли ожидать, что процентные ставки снова снизятся уже в 2023 году?
В настоящее время пик процентной ставки в США ожидается на уровне около 5 %, который должен быть достигнут весной следующего года. Затем экономисты ожидают фазу, в которой процентные ставки останутся стабильными, пока не ожидается их новое снижение на фоне слабой экономики.
«Это может произойти во второй половине следующего года, поскольку к тому времени инфляция снизится достаточно сильно, а экономика США находится в состоянии рецессии с начала года», – сказал Фрич. Если это действительно произойдет, то можно ожидать небольшого роста цен на золото, сказал он. Фритч ожидает, что к концу 2023 года цена на золото составит 1850 долларов за тройскую унцию (31,1 грамма).
Аналитики, опрошенные информационным агентством Bloomberg, в среднем предполагают, что цена золота должна составлять 1835 долларов за унцию в конце 2023 года. Диапазон простирается от 1 600 долларов, что ожидают эксперты по сырьевым товарам в Landesbank Baden-Württemberg, до 1 900 долларов, что ожидают эксперты Deutsche Bank.
Выводы и рекомендации
В целом можно согласиться с тезисом Роберта Кийосаки о том, что инвестиции в серебро достаточно целесообразны на данном этапе. Но это актуально только для долгосрочных инвесторов. Если предположить, что 2023 год будет кризисным, и нас ожидает официальное признание факта рецессии в глобальной экономике, то ФРС сначала стабилизирует, а затем начнет снижать процентные ставки.
Большие сомнения вызывает лишь прогноз Кийосаки об ослаблении позиций доллара США в ближайшие месяцы. Дело в том, что ФРС на следующем заседании продолжит повышать ставки на фоне высокой (пока еще) занятости. Процентные ставки, вероятно, достигнут пика в конце 2022 – начале 2023 гг., а в таких условиях индекс доллара будет только возрастать.
Что происходило на российском рынке золота?
Цены в РФ вели себя немного иначе. Россия не участвовала в скупке драгоценного металла, хотя желание было. Но после начала СВО российские золотовалютные резервы были заморожены, и тогда центральный банк стал закупать золото на внутреннем рынке.
Однако Минфин США не дремал и ввел также санкции для компаний, хоть как-то помогающих участвовать в скупке золота банку России. Организации, пусть даже просто обеспечивающие логистику и косвенно задействованные в «золотых» операциях попадали под пресс. После этого закупка драгметалла прекратилась и на внутреннем рынке. В связи с этим запасы металла в России снизились.
Золото в России продается в рублях. После того как котировки в долларах на мировых рынках устремились вниз, его стоимость стала понижаться и в рублях: РФ — это часть мировой финансовой системы. Однако по сравнению с другими странами, российский металл получил двойной удар: его цена снизилась сначала в американской валюте, а затем и в рублях, укрепившегося сильнее, чем когда бы то ни было в российской истории.
Прогноз цен на золото: 4 кв. 2022 г. — 2023 г.
Согласно опросу Reuters, среднегодовая стоимость золота в 2023 году составит около $1712,5 за унцию, то есть выше текущих ценников. Основными причинами роста цен считается возможное сворачивание цикла повышения процентных ставок в США, а также рост спроса на физический металл в Китае и Индии.
По данным того же опроса, средняя цена в 4 квартале 2022 года ожидается на уровне $1660, а в 1 квартале 2023 года — на уровне $1658 за унцию. И я соглашусь с мнением этих аналитиков.
А вот дальнейший тренд по золоту во 2-ом — 4-м квартале 2023 года, в первую очередь, будет зависеть от решений ФРС США и ЕЦБ по процентным ставкам (их дальнейшему росту или уже окончательной остановке), а также от ситуации в мировой геополитике.
Скорее всего, инфляционные процессы в мире к середине 2023 года замедлятся, хотя и не достигнут желаемых для Федрезерва и ЕЦБ значений. Платой за снижение темпов роста цен станет рецессия в большинстве стран Европы и в США.
Параллельно с этим начнут еще быстрее восстанавливаться потребительские рынки Китая и Индии, которые и являются главными покупателями физического золота.
И если россия не найдет лазейки по продаже своего золота в обход санкций, то рост спроса на физический металл потянет за собой рост котировок безналичного золота.
По моему прогнозу во втором квартале 2023 года это процесс начнет оформляться в четкую тенденцию с коридором от $1620 $до 1690 за унцию, в третьем квартале 2023 года цены на золото окончательно закрепятся в пределах $1680−$1770, а в четвертом квартале 2023 года достигнут уровней $1750 -$1900 с высокой волатильностью, связанной с поведением Федрезерва, ЕЦБ и уровнем геополитической и военной напряженности в мире.
Основными локомотивами постепенного роста цен на золото будут два фактора:
- рост спроса на физическое золото в Китае, Индии и арабском мире;
- скупка золота в резервы центробанками для диверсификации своих рисков в период мировой рецессии.
Еще один важный показатель для импульса — это индекс относительной силы или «RSI». Этот драйвер показывает ускорение цен в сравнении с предыдущими 14 циклами. Нарастание положительной динамики подтверждается ростом «RSI» в июне прошлого года. Настораживает лишь то, что сегодня этот индекс находится на отметке 77. Это превышает триггерную планку перекупаемости (70) и способствует приходу коррекции.
Мониторинг предшествующих максимумов помогает применять «RSI». Так происходит определение степени ускорения импульса. Уровень индекса за неделю пришел к отметке 84, что дает надежду на дальнейшее усиление положительной динамики импульса и очередной взлет цены золота.
Растущий тренд тоже стремится ввысь. Еще в январе 2022 года скользящая средняя за 50 недель достигла пересечения с 10-недельным графиком. Последний продолжил свой рост. Это говорит о тенденции дальнейшего подъема в среднесрочной перспективе.
Когда покупать золото?
Как говорит финансист, член Ассоциации профессиональных директоров АНД Николай Неплюев, заработать на золоте реально в том случае, если рассматривать инвестиции в драгоценный металл как бессрочные вложения, а также оперативно реагировать на изменения рынка. «Например, сейчас, когда многие нуждаются в рефинансировании и активно скидывают золото (из-за этого цена драгоценного металла и снижается), самое удачное время для его покупки по заниженной стоимости. Впоследствии, когда экономика восстановится и фондовые рынки стабилизируются, инвесторы снова будут излишек средств финансировать в золото. Тогда нужно продавать золото, и эта спекуляция на стоимости может дать высокий профит. В данной стратегии высокая диверсификация рисков, но неопределенный срок инвестиций и процент маржи. Возможно, восстановления экономики и, соответственно, возобновления спроса на золото придется ждать два-три года», — предупреждает эксперт.
В свою очередь, Виталий Манкевич перечисляет следующие ситуации, когда имеет смысл вкладываться в золото: при крайне высокой инфляции, в моменты ожидания обвалов (а не самих обвалов) рынка.
Заменят ли золотые слитки инвестиции в доллары
В марте 2022 года министр финансов РФ Антон Силуанов заявил, что на фоне нестабильной геополитической ситуации вложения в золото станут идеальной альтернативой покупке долларов. Он пояснял, что цена на золото подвержена краткосрочным колебаниям, но в долгосрочной перспективе вложения показывают свою прибыльность.
При этом покупка и хранение валюты в этом году заметно осложнились.
В марте Банк России ввел запрет на снятие с валютных вкладов наличных средств на сумму более $10 000. Если же вклад был открыт с 9 марта, снять с него средства можно только в рублях. Позднее регулятор продлил эти меры до марта 2023 г.
В июне российские банки начали вводить комиссию за хранение валюты на счетах в размере от 0,1% до 1%. При этом многие крупные российские банки и брокеры стали отказываться от открытия накопительных счетов и вкладов в долларах и евро. Эксперты объясняли это решение невозможностью куда-либо вложить иностранную валюту, из-за чего хранение долларов и евро для банков становится невыгодным.
Действуют ограничения и на покупку наличной валюты.
Рекомендации — в какие монеты лучше вкладывать деньги
От убытков никто не застрахован, но стоит приложить максимальные усилия, чтобы этого не случилось, а вложение средств помогло улучшить финансовое состояние. В этом помогут несколько простых советов:
- Если общая стоимость драгмонет превышает 250 тысяч рублей, они автоматически получают статус собственности. Следовательно, продажа в течение первых трех лет владения повлечет за собой уплату налога в размере тринадцати процентов. По этой причине целесообразно производить инвестирование на срок от трех лет и более.
- При выборе обратите внимание на те экземпляры, которые выпущены наименьшим тиражом. Впоследствии это может положительно сказаться на стоимости.
- Не стоит открывать защитную капсулу. Любые царапины и деформация отражаются на конечной стоимости, следовательно, и на объемах прибыли.
- Рекомендуется покупать только в надежных местах. В противном случае, есть риск приобрести подделку.
- При покупке нужно обращать внимание не на общий вес изделия, а на массу содержащегося драгметалла.
- В разных банках условия купли-продажи могут отличаться. Поэтому необходимо изучить все предложения и выбрать самое выгодное, тем самым, решить, где покупать инвестиционные монеты.
- Не нужно совершать инвестиций в период резкого скачка цен на драгметаллы. Это не позволит получить доход и вероятнее всего повлечет дальнейшие убытки.
- Решение о продаже должно приниматься оперативно. Цены на мировом рынке меняются каждый день, поэтому на раздумья практически нет времени.
Еще один немаловажный вопрос — как проверить инвестиционные монеты. Каждая из них имеет определенные параметры, которые обязательно указываются в каталогах: вес, толщину, диаметр. Подделать эти нормы, не изменив состав, невозможно. Поэтому для определения идентичной эталонности достаточно воспользоваться весами, электронным штангенциркулем и каталогом.
Слитки, монеты или акции?
Для краткосрочных спекуляций и выводов больших средств с драгметаллом подойдут ценные бумаги, как фьючерсы.
Кроме этого можно воспользоваться и вложениями в ОМС или акции золотодобывающих компаний только на более длительный срок, чтобы окупить активы. Тогда через несколько лет получить прибыль и доходность станет возможно до 10-15 процентов, а на 10 лет – 20-25 процентов.
Покупка коллекционных монет с памятной датой или событием не облагается НДС, что нельзя сказать о слитках. Цена даже стартует от 6000 рублей, но выпуск лимитирован, то есть нужно будет постараться успеть попасть в ряд счастливчиков и обладателей подарочных монет. Обычно приобретением такого типа активов занимаются нумизматы и ювелиры, нежели простые граждане.
Со слитками более тяжелый процесс работы, чем с монетами. Сложность заключается как в покупке, так и в продаже. Купить золотой слиток можно в банке, но не в каждом. К любому продукту выдают паспорт производителя и сертификат качества. От покупателя требуется удостоверение личности.
Если найти продавца более-менее реально, хоть и потребуется провести поиск финансового учреждения, то с продажей дела обстоят не так просто, как кажется. Банки также покупают слитки, однако таковых очень мало.
Финансовая компания назначает цену произвольно и перед этим проводит экспертизу на подлинность товара. К примеру, более высокую стоимость за продукт могут предложить скупщики и ювелиры, у которых есть лицензия на деятельность. И, чтобы не продать драгметалл в убыток себе, то лучше дождаться, когда цена повысится в 1,5 раза.
Ювелирные изделия также хороший и простой вариант для вложения. Стоит только выбрать изделие в магазине и оплатить его без траты времени на договора.
С облегченным способом покупки имеются и множество недостатков: цена украшения в разы снижается сразу после выхода из торговой точки, теряется до 25 до 35 процентов; не удастся продать металл по изначальной стоимости. Перед его покупкой стоит задуматься: выгодно ли вкладывать денежные средства или стоит рассмотреть другие варианты.
Обезличенные металлические счета – этот метод подойдет тем, кто хочет вложить свои денежные средства сейчас, чтобы в будущем получить выгоду и заработать. Инвестор вносит деньги на счет, не покупая при этом физически драгметалл. Банк просто переводит средства на счет по курсу.
Налоги при этом не взимаются. Только, если забирать вклад в виде золота, потребуется потратиться: произойдет удержание до 18% НДС, проведение экспертизы и другие обязательные услуги. Обналичить средства и драгоценный металл можно в банке в любое время.